石台| 贺兰| 通化市| 张家界| 利川| 新竹市| 富阳| 巨野| 冀州| 嘉善| 金山| 大邑| 余庆| 通城| 宁晋| 广汉| 镇安| 林周| 大城| 上甘岭| 辉南| 滕州| 昌吉| 聂拉木| 北川| 泸西| 山海关| 改则| 鄂温克族自治旗| 班戈| 承德市| 平鲁| 融安| 石景山| 张家港| 光山| 鄂托克前旗| 南召| 海南| 三亚| 大方| 吴江| 抚远| 绥芬河| 金阳| 长沙| 凯里| 祁东| 五家渠| 惠来| 临汾| 盐田| 子长| 台山| 吴江| 邵阳市| 班玛| 威宁| 兴平| 双城| 曲靖| 泾县| 昌吉| 望奎| 科尔沁右翼前旗| 疏附| 剑川| 阳曲| 合山| 上海| 宜兴| 海林| 固始| 芒康| 文安| 宜兰| 扬州| 惠水| 合江| 贵南| 东海| 正定| 无极| 平谷| 康定| 湟中| 繁峙| 清涧| 道孚| 庆云| 景德镇| 长治县| 邵阳市| 晋宁| 乾安| 郁南| 侯马| 漯河| 淄川| 龙湾| 铁岭县| 广饶| 长武| 登封| 含山| 汉口| 丹棱| 项城| 如皋| 木垒| 宁化| 临西| 潮阳| 五寨| 普洱| 驻马店| 索县| 苍山| 全南| 大同市| 邛崃| 新宾| 带岭| 陆丰| 秦安| 通渭| 永德| 云溪| 长乐| 丰镇| 和静| 沅江| 桃源| 平潭| 济南| 竹溪| 清河| 玛沁| 南芬| 郁南| 吉水| 围场| 潮南| 吐鲁番| 漯河| 唐海| 武威| 丹东| 高淳| 内丘| 隰县| 永福| 安图| 竹山| 德昌| 德惠| 景谷| 肥西| 象州| 新民| 喜德| 花都| 策勒| 任丘| 海南| 伊川| 南汇| 榆社| 汉阴| 梅里斯| 当阳| 化德| 彭州| 兴山| 西宁| 凤阳| 沧州| 横县| 绛县| 米林| 宽城| 和布克塞尔| 尉氏| 弥勒| 敦化| 阳谷| 清流| 藁城| 上虞| 和静| 潼关| 红河| 四方台| 惠州| 青河| 常熟| 会同| 孟连| 沁县| 茄子河| 沿滩| 梓潼| 莱芜| 三台| 泸水| 桓台| 肥乡| 盂县| 南山| 莲花| 侯马| 吐鲁番| 临洮| 德令哈| 苍山| 太仆寺旗| 怀化| 迁安| 依安| 江源| 绥江| 北宁| 鄂托克旗| 新县| 新巴尔虎左旗| 霍城| 横县| 大悟| 安乡| 瓦房店| 遂溪| 普洱| 惠州| 罗田| 江津| 漳浦| 麟游| 东安| 密云| 禹城| 霍州| 三江| 湘乡| 惠山| 江西| 平原| 兴县| 大宁| 洞口| 君山| 禄丰| 梧州| 谢家集| 庐江| 西安| 逊克| 云集镇| 洪江| 连南| 德格| 竹山| 石河子| 开江| 文昌| 千赢娱乐-欢迎您

中迅农科招股书“采、存、销”数据准确性存在异议

2019-06-18 11:38 来源:腾讯健康

  中迅农科招股书“采、存、销”数据准确性存在异议

  亚博体育主页_yabo8828日受冷空气影响,大气扩散条件转好,霾逐渐减弱消散。从此人们在4月1日便互相愚弄,成为法国流行的风俗。

需要注意的是,购票请认准官方渠道:互联网(12306官网和APP)、电话(9510505)、窗口、自动售票机及火车票代售点,切勿相信第三方软件,以免上当受骗。总体来看,本周无大范围强雨雪天气,但冷空气频繁,仍不排除阶段性、局地性的冰冻雨雪等灾害性天气,气温多波动。

  今天京城温暖继续,预计最高气温为24℃,最低气温为7℃,昼夜温差较大。春天作为一个调养身体的好季节,而春季想要养生则可以从饮食开始入手,那么春季养生保健喝什么汤好呢?春季喝养生汤的好处春季养生汤的好处多多。

  这一地带有大大小小的海子300多个,每年7月,鲜花遍布,碧蓝的湖水倒映着雪峰,山脚下花草荡漾,山间雾霭缭绕,如同人间仙境,世外。土耳其当初说好的铲除库尔德武装后就班师回朝,会把阿夫林交给它“真正的主人”。

征服阵线也不傻,知道再坚持下去也是白费功夫所以选择了投降,这个征服阵线和其它反对派不一样,他属于无恶不作的那种,俄军为何要选择投降,我认为原因就在于俄军对于武装分子的新安置点——伊德利卜有着很大的把握,我从以下3个方面简单分析一下此地情况,大家就会清楚俄军为何妥协:

  对联横批狗年大吉;;国运齐天家业兴旺;四季平安;团结长治久安;平安是福;大有作为家庭和睦;万民欢腾;太平盛世

  对于北方降水,未来几天主要集中在新疆北部。自从子弹被发明出来以后,现在的战争是越来越快节奏了,杀人于无形,根本看不见现在自动步枪子弹的移动位置,可就是这小小的子弹又是怎样做到致敌人于死地或者将其重创的呢?首先,说说这个一击毙命,怎样做到一击毙命的?看电影我们就知道,要爆头呀,要打心脏位置呀,是的,一个是直接夺走你的意识,一个是直接熄灭人体的动能源泉,子弹当然能做到的,别说子弹了,有时候一根手指头指的人体某位置不对,就可能做到致命的效果,人的生命就是真的脆弱,多么渴望世界永远和平。

  假如这些天你都加班,那么你能拿多少钱?以最低月工资标准2000元为例,三倍日工资=2000÷×300%≈276双倍日工资=2000÷×200%≈184也就说全部加班的话,你可以拿到276x3+184x4=1564元。

  波斯金介绍说,当时的通讯社并没有对这个话题有太大的兴趣。道神宫是最早的赏花圣地,据说从明治时代开始人们就经常来这里赏花。

  步骤:1.豆芽,小白菜,这两盘用水焯一下!放入大盆中2.将鱼洗净,片成鱼片,并把剩下的鱼排剁成几块。

  qy98千亿国际-欢迎您因此,铁路部门提醒,广大旅客可结合自身情况,合理安排行程,选择民航、汽运等其它交通工具返乡过年。

  波斯帝陵建造在山体的岩壁上,四个十字形陵墓依次排开,从右到左分属薛西斯一世、大流士一世、阿塔薛西斯一世和大流士二世。此外,东湖樱园、武汉大学还提供了夜间赏樱的特色服务,不要错过。

  yabo88官网_亚博足彩 亚博游戏娱乐_亚博游戏官网 亚博赢天下_yabo88官网

  中迅农科招股书“采、存、销”数据准确性存在异议

 
责编:
注册

中迅农科招股书“采、存、销”数据准确性存在异议

千亿国际-qy98千亿国际 年夜饭的做法大全二:蒸扣肉用料:带皮五花肉500克;葱4段;姜3片;花椒8粒;大料2个;酱油30毫升;料酒30毫升;白糖15克;盐5克;做法:将五花肉洗净,用沸水氽烫,捞出沥干;将肉切成3-4毫米厚的薄片,放入调料腌制10-15分钟;肉皮向下放在碗内,腌制使用的调料置于肉上;锅胆内放水不少于1800毫升,然后整碗上屉;盖上锅盖,按下【清蒸·蒸扣肉】键,启动自动烹饪程序;待烹饪结束时,将肉倒扣在盘内,将碗内汤汁淋在肉上即可。


来源:凤凰财经综合

来源:债市覃谈;作者:国君固收覃汉、高国华导读:50号文对地方融资的冲击不亚于“三套利”、“四不当”对银行冲击,显示了政策层自上而下对防范金融风险的高度

来源:债市覃谈;作者:国君固收覃汉、高国华

导读:50号文对地方融资的冲击不亚于“三套利”、“四不当”对银行冲击,显示了政策层自上而下对防范金融风险的高度重视,标志着中国广义信贷与财政周期正在从全面宽松转向紧缩,幅度也可能相当急剧。

金融缩表一波未平,财政收紧冲击再袭,监管大年切勿掉以轻心。5月3日,财政部、发改委、司法部、央行、银监会和证监会等6部委联合发布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》(财预【2017】50号),财政部负责人同时进行了答记者问。50号文对地方融资的冲击不亚于“三套利”、“四不当”对银行系统的冲击,这再次显示了政策层自上而下对防范金融财政风险的高度重视,预示除了金融机构的全面去杠杆和影子银行缩表外,财政领域也正在开启一轮防风险监管整治风暴,标志着中国广义信贷与财政周期正在从全面宽松转向紧缩,而且在强势监管下,短期收缩降幅很可能更加急剧。

50号文重点落脚在摸底整改地方违规担保、清理地方借道融资平台和PPP项目变相隐蔽融资等行为,尽管多数规定在43号文、16年4号文、88号文等曾提出,但亦有些措施和要求具有新意,主要包括4大方面:

1)禁止地方政府违规担保,开展地方融资担保清理整改。(1)设立政府性债务领导小组,尽快组织地方政府及其部门融资担保行为摸底排查;(2)于2019-06-18前清理整改到位;(3)逾期不改的部门、市县政府,依法追究责任人的责任。

2)加强平台公司融资管理,加速向市场化国企转型。(1)地方政府不得以公益性资产、储备土地注入平台,不得承诺将储备土地预期出让收入作为平台公司偿债来源,不得利用政府性资金干预金融机构正常经营;(2)强调融资平台在境内外举债时,地方政府应向债权人主动书面声明不承担政府融资职能(这是新提法);(3)金融机构不得要求或接受地方政府及其所属部门提供担保函、承诺函、安慰函等任何形式的担保。

3)首次提出规范地方PPP融资。(1)不得以借贷资金出资各类投资基金,严禁地方利用PPP、产业基金等变相举债;(2)不得以任何方式向社会资本方承诺回购投资本金、承担投资本金损失、承诺最低收益;(3)不得对有限合伙基金等任何股权投资方式附加额外条款变相举债。

4)再次强调规范地方政府融资。(1)一律只能在国务院批准的限额内发行地方债融资;(2)不得以文件、会议纪要、领导批示等任何形式,要求或决定企业为地方政府变相举债;(3)不得为任何单位和个人以任何方式提供担保,不得承诺为任何单位和个人的融资承担偿债责任。

50号文对财政风险监管全面加强,厘清地方政府与融资平台、城投平台和PPP主体的边界范围,避免地方政府显性或隐性大量举债带来金融风险的上升,我们认为,将对年内地方融资和城投风险估值具有深刻影响:

50号文标志着持续近2年的广义财政宽松周期终结,地方准财政、融资和投资遭遇收紧。15年以来在稳增长和金融宽松大环境下,各类准财政工具层出不穷,创造了极为宽松的广义财政融资环境。地方政府借道影子银行、PPP、政府产业基金、项目收益债进行各类明股实债、变相融资和违规担保等层出不穷,2016年仅城投债、专项建设债、产业基金和PPP相关融资就高达6.5万亿。50号文标志着准财政风向从宽松转向收紧,地方对城投平台、PPP等的隐性担保面临剥离,变相举债受限。由于地方政府是基建投资的最重要驱动力,融资收缩将引发地方投资和经济减速风险加剧,压低贷款和社融规模,债务压力骤增。

PPP、产业基金等准财政的变相融资受限,对信贷和社融撬动明显降温,对基建拉动作用减弱。在43号文限制融资平台举债后,一些地方政府开始通过PPP和政府产业基金,以明股实债和夹层融资等方式变相融资,一定程度上绕开了严格管制,出资方金融机构也认为这些企业与地方政府联系密切,具有隐含的政府担保,导致了广义政府债务的快速积累。50号文发布后,我们认为这一变相融资通道将大幅收紧,一旦资金成本大幅攀升,则不少项目的IRR恐难以满足要求,地方、企业和金融机构三方均面临缩表和潜在不良风险。

城投债信用利差面临进一步走扩风险,但相对产业债的风险溢价难上更高。从16年12月以来,城投与国开债的信用利差从30Bp左右走扩至110bp以上,尽管创下16年以来新高,但与历史相比仅处于30%左右分位数水平,随着广义信用收缩、政府隐含担保消退,信用利差仍有进一步走扩空间。而从城投与产业债的相对信用利差看,目前3Y、5Y,AA城投债与产业债的相对利差从16年4季度的-40bp和-85bp(当时是城投国开化)飙升至180bp和150bp,已调整至历史高位,在没有城投违约爆发情况下,相同期限、评级的城投债已相对产业债更具有一定性价比优势,相对利差上升空间有限。

紧缩政策多面来袭,城投债一级发行利率跳升恐将持续。4月以来央行、财政、银监、证监和保监会对金融财政风险监管不断升级,广义信贷和广义财政均大幅收紧,地方担保清理,政府刚兑和救助信仰全面打破,城投平台无论从银行机构还是债券市场的融资面临全面收紧。17年1-4月城投债发行量4275.3亿,净融资仅-712.3亿,较2016年同期下降5643亿和7203亿,为历史最低水平;不仅发行缩量,一级招标利率还出现跳升,受中证登将可质押债券的评级提高至AAA级,AA+及以下评级的债券将无法入库冲击,新发城投的流动性溢价大幅走高,部分银行也收紧对城投平台的放贷规模,市场需求遇冷,一级发行利率跳升恐将成为常态。

由于自身造血能力较差,城投债在紧缩周期中更易遭受“戴维斯双杀”。在2011年和2013年的紧缩大环境中,当时央行和政策层均严厉收紧了地方融资平台和影子银行的融资,同时房地产市场降温,土地资产和出让收入大幅下滑,地方财力下降,导致城投公司面临净资产和经营收入双重下降风险,尤其中西部地区可能尤为明显,持续融资能力恶化,直至新一轮宽松周期到来才得到缓解。因此,我们担心如果本轮影子银行、财政风险监管全面收紧,地方财政、融资、基建下降风险将大幅升温,城投债的后续调整空间恐怕仍然较大。

政策风向是决定城投债风险的关键。根据多年以来的情况看,对于地方融资平台和城投债的各种政策理解,要把握大方向而不能仅纠结于文字,制度通常都会讲的很严格,但实际执行会在“防控增量风险”和“化解存量风险”之间摇摆,而政策本身尤其是再融资政策也会根据不同时期的环境而大幅调整。把握政策风向和主要矛盾,是理解城投债投资风险和机会的关键。

债市最好的策略仍是等待。昨日股债商品再遭大跌,虽然经济与投资出现见顶拐头迹象,但债市短期仍难以乐观,随着6月美联储加息再起、券商清理资产池类债券业务开展、银行委外持续赎回、半年末MPA考核和资金紧张来袭,影响市场的负面因素仍然持续。我们也相信,绝望的背面是希望,未来将会迎来一个更富弹性、更具安全边际的债券市场,但眼下,债市最好的策略仍是休养生息,等待冬天过去。

[责任编辑:李愿 PF015]

责任编辑:李愿 PF015

推荐

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

预期年化利率

最高13%

凤凰金融-安全理财

凤凰点评:
凤凰集团旗下公司,轻松理财。

近一年

13.92%

混合型-华安逆向策略

凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。

凤凰财经官方微信

凤凰新闻 天天有料
分享到: